Рубль крепнет, фонды тают

04.08.2008

Факты:
В 2007 году из Стабфонда было выделено 300 млрд руб. на финансирование российских институтов развития, включая Банк развития, Инвестиционный фонд и Российскую корпорацию нанотехнологий. Доход от размещения средств Резервного фонда с момента его создания - 30 января 2008 года по 31 июля 2008 года составил $1,4 млрд, а ФНБ - $370 млн.

Минфин отчитался об использовании нефтегазовых доходов федерального бюджета. Только за июль Резервный фонд обесценился на 16,15 млрд руб., Фонд национального благосостояния (ФНБ) - на 4,08 млрд руб., а за полгода на курсовой разнице оба фонда потеряли 73,58 млрд руб.

Напомним, что деньги фондов переводятся в три валюты – по 45% средств «хранится» в долларах и евро, 10% - в английских фунтах стерлингов (£). На 1 августа 2008 года объем Резервного фонда составил 3,04037 трлн руб. ($56,95 млрд, €38,57 млрд, £6,37 млрд). Объем Фонда национального благосостояния — 766,48 млрд руб. ($14,31 млрд, €9,74 млрд, £1,62 млрд). По информации Минфина, на курсовой разнице от переоценки средств Резервный фонд потерял за полгода 57,26 млрд руб., ФНБ - 16,32 млрд руб.

Не слишком радужный отчет ведомства Алексея Кудрина позволяет сделать вывод, что главная задача по инвестированию средств фонда – их сохранность – не выполняется. Россия ничего не зарабатывает, наоборот – теряет. А ведь еще недавно Кудрин уверял, что мы не потеряли ни цента из денег, которые являются фактически общим народным достоянием и защитой от возможных финансовых потрясений.

Сегодня только ленивый не упрекает Минфин в нерациональном использовании национального богатства. Заместитель директора Департамента международных финансовых отношений, госдолга и государственных финансовых активов Минфина Петр Казакевич в интервью газете «Московский комсомолец» объяснил, что «Минфин является консервативным, осторожным инвестором. И это себя оправдывает, особенно сейчас, когда рынки лихорадит. Потери от снижения курса доллара компенсируются доходом от роста евро. У нас не вызывает сомнений, что для повышения доходности диверсифицировать вложения Фонда национального благосостояния необходимо. Вопрос в том, как это делать».

Казакевич считает нецелесообразным инвестировать средства в национальную экономику: «Сама идея фондов нефтегазовых доходов в федеральном бюджете — для того, чтобы минимизировать риски (от изменений на углеводородном рынке. – Прим. КМ.RU), и получается, что мы будем вкладывать эти резервы в тот рынок, который напрямую от них и зависит. Получается, что мы тогда от риска не уходим. Мы не исключаем возможности вложения 5-10% фонда на российском рынке, но не сейчас, а в перспективе. К сожалению, мы и так уже по инфляции выбиваемся из рамок, которые были бы более предпочтительны».

Вот и получается, что стерилизация денежной массы, которая преподносится Минфином как средство борьбы с инфляцией, в итоге оборачивается прямыми убытками. Возможно, мы бы меньше критиковали ведомство Кудрина, если бы имели более подробную информацию о том, что происходит с нашими деньгами. До сих пор информирование общественности шло примерно по такому сценарию: господин Кудрин периодически появлялся на экране наших телевизоров и оптимистично заявлял, что, дескать, «все хорошо, прекрасная маркиза». Но этого явно недостаточно.

Напомним, что, согласно постановлению правительства России от 29 декабря 2007 года «О порядке управления средства Резервного фонда», Минфин должен ежемесячно размещать на своем сайте «сведения о величине активов Резервного фонда на начало отчетного месяца, сведения о зачислении средств в указанный фонд, их размещении и использовании в отчетном месяце». Однако только с 1 августа сайт финансового ведомства начал выдавать выдержки из нормативных документов, которых, видимо, достаточно для обывателя, чтобы понять, как работают наши деньги.
Существуют методики расчета рейтинга прозрачности суверенных инвестиционных фондов. Согласно данным экспертов из Института международной экономики Петерсона, показатель прозрачности российских фондов составил 50 из 100 возможных баллов. При этом Казакевич считает, что «для нас это не самый плохой показатель».

«Может, для Минфина это и не самый плохой показатель, но граждане России искренне не понимают, почему у государственных фондов Азербайджана, Чили, Казахстана или Ботсваны показатели прозрачности выше, чем у нас», - возражает экономист Никита Кричевский.

Михаил Леонтьев

Еще более жестко по поводу ситуации с инвестированием народных денег высказался в эксклюзивном комментарии для KM.RU тележурналист Михаил Леонтьев:

- Кудрин исходит из религиозной слепой веры в невозможность банкротства США. Я напомню цитату из интервью Сторчака: «банкротство американской экономики невозможно по определению». Заявление само по себе бредовое; я хочу сказать о том, что риск банкротства Соединенных Штатов... нельзя сказать, что сейчас прямо велик, но при нынешнем финансовом состоянии таких определений быть не может.

Речь идет не о банковской деятельности. Речь идет о сохранении резервов. Номинальные доходы в долларах и центах могут оказаться колоссальным провалом. Потому что единственный способ удержать американскую экономику от катастрофы, то есть от того же самого дефолта, - это обесценивание доллара в разы. Значит, мы получим в разы меньшие не только доходы, т. е. процентные доходы по этим самым облигациям, но мы получим в разы меньшую часть основного долга. Потери неизбежны при всех обстоятельствах.

Ссылки по теме:

► М.Леонтьев: «Кудрин с командой профукали деньги»

► Минфин готов доверить Стабфонд кому угодно

► Благосостояние России - в руках иностранцев

Обсудить статью на форуме »